BestNext · Bedrijfswaardering
Bedrijfswaardering
Een onderbouwde waarde voor de beslissing die u moet nemen.
Wilt u aandelen verkopen, een compagnon uitkopen of management laten participeren? Een bedrijfswaardering maakt inzichtelijk welke waarde de onderneming vertegenwoordigt, op basis van welke uitgangspunten en wat dit betekent voor uw positie.
Wanneer schakelt u BestNext in?
- Aankoop of verkoop van een onderneming of aandelenbelang.
- Bedrijfsopvolging binnen de familie.
- Managementparticipatie of toetreding van een partner.
- Uitkoop, uittreding of een aandeelhoudersgeschil.
- Waardering voor verslaggeving, zoals impairmenttoetsen.
- Een second opinion op een bestaande waardering.
Het doel van de opdracht, de waarderingsdatum en de beschikbare informatie bepalen de aanpak. We spreken vooraf af welke vragen de waardering moet beantwoorden.
Waarom BestNext?
- Ruim twintig jaar ervaring met bedrijfswaardering en corporate finance.
- Coauteur van het handboek Bedrijfsovername en partijdeskundige in procedures bij de Ondernemingskamer.
- De combinatie van adviespraktijk, onderwijs en governance-ervaring.
- Rechtstreeks persoonlijk contact en ervaring met complexe belangen, second opinions en earn-outs.
- Een pragmatische rapportage die past bij uw beslissing.
Meer dan een rekensom
Een goede ondernemingswaardering brengt toekomstige kasstromen, risico’s, groeimogelijkheden en benodigde investeringen bij elkaar. Historische resultaten vormen een vertrekpunt, maar vertellen niet het hele verhaal.
Ik toets de prognoses en bespreek de belangrijkste aannames. Daarbij kijk ik ook naar de onderneming zelf: marktpositie, afhankelijkheden en omstandigheden die van invloed zijn op de verwachte resultaten.
Methode en onderbouwing
Ik gebruik onder andere de Discounted Cashflow-methode (DCF). Daarbij worden verwachte toekomstige vrije kasstromen vertaald naar een waarde op de waarderingsdatum, rekening houdend met risico en tijd.
De methode volgt het vraagstuk. Scenario’s en gevoeligheidsanalyses maken zichtbaar hoe veranderingen in aannames de uitkomst beïnvloeden. Een waarderingsmodel ondersteunt het oordeel; het vervangt de analyse van de onderneming niet.
Wat ontvangt u?
- Waarde-indicatie: een gerichte indicatie met de belangrijkste uitgangspunten en beperkingen.
- Uitgewerkte waardering: een financieel model en een onderbouwing van relevante aannames, scenario’s en uitkomsten.
- Second opinion: een gerichte toets van methode, uitgangspunten, berekeningen en conclusies van een bestaande waardering.
De rapportage sluit aan op het gebruik. Geen onnodige omvang, wel voldoende diepgang om uw beslissing te onderbouwen.
Praktijkvoorbeelden
Uittreding uit een familiebedrijf
Na toetsing van de aannames, een onafhankelijke DCF-waardering en toetsing aan marktmultiples bereikten drie aandeelhouders zonder procedure een prijs die zij beiden konden onderbouwen.
Procedure bij de Ondernemingskamer
Als partijdeskundige stelde ik een waarderingsrapport op en analyseerde ik de waardering van de wederpartij. Mijn cliënt en advocaat kregen een onderbouwd en begrijpelijk standpunt voor de zitting.
Second opinion voor een accountantskantoor
Ik beoordeelde een eerdere waardering op methode, aannames en uitwerking. Het kantoor kreeg een helder oordeel op hoofdlijnen voor de verdere afhandeling van een claim.
Kosten en aanpak
Een eerste kennismaking is kosteloos. Afhankelijk van de opdracht werk ik met een vaste prijs of op basis van een ureninschatting. U ontvangt vooraf een duidelijke afbakening en prijsindicatie.
Bespreek uw vraag en ontvang een voorstel
Veelgestelde vragen
Is ondernemingswaarde hetzelfde als aandelenwaarde?
Nee. Bij de stap van de waarde van de bedrijfsactiviteiten naar de aandelenwaarde worden onder meer de financieringspositie en eventuele niet-operationele bezittingen betrokken. Welke correcties nodig zijn, hangt af van de waarderingsopzet.
Is de berekende waarde ook de verkoopprijs?
De prijs ontstaat in onderhandelingen. Naast de waardering spelen bijvoorbeeld synergie, financiering, de belangen van partijen en transactievoorwaarden een rol. Een waardering geeft een onderbouwd vertrekpunt voor dat gesprek.
Welke informatie is nodig?
Veelal jaarrekeningen, actuele cijfers, prognoses en informatie over de onderneming en aandeelhoudersverhoudingen. U ontvangt vooraf een gerichte informatievraag. De benodigde stukken hangen af van de opdracht.
Uw volgende stap
Een financieel vraagstuk?
Laten we het bespreken.
Een waarderingsvraagstuk, transactie of financieel geschil? Neem gerust contact op voor een eerste kennismaking. Ook voor opleidingen en masterclasses kunt u rechtstreeks contact met mij opnemen.
Jordi den Ouden MBA
BestNext B.V.
Saturnusstraat 95
2516 AG Den Haag